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STO是救世主,还是早产儿之浅谈资本市场的问题

桑幣筆記     转载 · Relay Bits   2019-10-28 08:00 星期一
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如果要简明扼要但不负责任的先给出一个文章结论,STO不能解决的问题有三:

1、不能成为新的I-C-O;

2、不能让募资更容易;

3、不能解决未上市股票流动性不佳的问题。

资本市场的问题不单单只是流动性与公开性

在2018年加密货币市场进入大寒冬后,被I-C-O打了一巴掌的投资人突然迷上了一种新的集资方式叫做STO(Security Token Offering),这种方式与原先的I-C-O不一样,发出的代币可以是股权、债券或是其他证券的代币,解决了效用代币(Utility Token)并没有实际价值的问题。在深入探讨之前,我想先来谈谈普通公司在发展时是如何集资的,以及与STO有什么关系。

资本市场解释

我们拿脸书当做例子,马克·扎克伯格当年在哈佛宿舍里面打造出这个社交媒体平台,并觉得这是一门生意,希望扩张的时候,他碰到了所有创业者都会遇到的问题:没有钱。

在现在的资本市场里面,公司最常使用的集资筹码有两种:第一个是股权,第二个是举债。简单来说,公司卖出股权,则出钱的人拥有这间公司的部分,可以在某种程度上决定公司走向以及享有公司利润。而举债就是借钱,公司向出钱的人保证未来有钱了就还给他。

两种方式最直接的差别是公司在借据(或债券)到期的时候一定要还钱,还不出钱就会走向破产。债权人有权力变卖公司资产以偿还债务,而股票原则上没有一定的归还时间,股东靠着未来公司的获利赚钱。但当公司破产的时候,债权人比股东优先取得变卖资产的资金。相较之下,股权集资对于新公司来说更友善,因为并没有规定什么时候一定要还钱,但对于投资人来说,风险就比较大。

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版权信息
来源:桑幣筆記
版权:转载
原文链接:https://www.bihai123.com.cn/news/zhuanlan/66021.html
作者:GRIZZLY
编译发布:Relay Bits
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此文为转载内容,不代表币海启行网的观点和立场,仅供参考。

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