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数字经济不断发展,传统银行会消失吗?

economist     编译 · 茨威格的猫   2020-10-14 13:00 星期三
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捆绑定律

在数字化浪潮中,一种新的商业模式正在兴起——新的进入者正在被吸引进来。银行、电子商务网站、金融科技公司、社交网络、出租车应用程序和电信公司都在争相成为“平台”——通过这些市场,用户可以通过这些平台购买自己或第三方制作的一系列金融产品。

“每个人都想成为主页,”加拿大市政养老基金风险投资部门Omers Ventures的塔拉•里维斯(Tara Reeves)说。新加坡的叫车应用Grab已经成长为该国最受欢迎的移动钱包,与银行、保险公司和其他金融公司有60多家合作伙伴。负责该公司金融部门的鲁本•赖(Reuben Lai)表示,该公司希望“成为一个一站式平台”,满足东南亚人的金融需求。

投资者认为,“嵌入式金融”——将信用、保险和投资整合到非金融应用程序或网站中——迟早会像今天的支付服务一样有价值。因此,银行和金融科技公司都在竞相整合它们所提供的服务。

今年9月,俄.罗斯领先的网络搜索和叫车应用Yandex表示,将收购该国最大的数字银行。一周后,俄.罗斯第一银行联邦储蓄银行(Sberbank)从名称中去掉了“银行”一词,将自己重塑为一家涉足食品运送和远程医疗的科技公司。管理肯尼亚电信公司Safaricom的Peter Ndegwa是m-pesa的主要拥有者,他希望这项服务成为一个提供透支、贷款、财富管理和保险的“生活方式品牌”。

这种新模式的主要吸引力在于钱。随着竞争的加剧,以及在发达国家,低利率和不断下降的利率降低了贷款利润率,银行需要多样化。对科技挑战者来说,他们希望增加应用程序的粘性,这样他们就可以销售更多的核心产品,或者从他们为他人销售的金融产品中分一部分。

随着实体分支变得无关紧要,金融暴露在颠覆了其他行业的同样的网络经济中。瑞士联合银行(ubs)的Huw van Steenis认为,新冠病毒大流行病正在加速“赢者通吃”的趋势,流行平台吸引的流量呈指数级增长。

大部分收益可能来自合并和利用长期局限于不同金融服务的数据的能力。有了对用户行为的全面了解,公司希望能够利用算法给出一些建议,比如如何存钱买一所梦想的房子。这将使这些平台更具粘性,反过来,它们还可以推荐更多的产品。为当前银行设计数字银行软件的金融科技公司Backbase也在开发这样的魔法。该公司老板Jouk Pleiter说:“和你分享日常生活的人越多,你就越能给他们带来更多的好处。”

更多支付公司拔地而起

尽管已经消灭了其他行业的支付渠道,大型科技公司已经满足于避开金融的边缘。苹果与高盛(Goldman Sachs)合作推出了一款信用卡和一款支付工具。Facebook的支付努力几乎没有进展。研究公司MoffettNathanson的Lisa Ellis说,使用亚马逊付款按钮的美国电子商务网站的数量增长缓慢。

谷歌与银行合作提供活期和储蓄账户;在支付应用占主导地位的印度,公司向购物者发放即时贷款。但谷歌支付高管戴安娜•雷菲尔德(Diana Layfield)坚称,谷歌不想成为“一个大统一平台”。(这可能是因为它盯上了一个更有利可图的市场。金融行业起初在将数据转移到云上的过程中比较缓慢,但现在却越来越热衷于这样做。最大的受益者将是蚂蚁集团的前母公司阿里巴巴;亚马逊;谷歌;和微软)。

这一切对银行来说意味着什么呢?许多金融科技公司,凭借其更炫的应用程序和更好的风险分析,当然比它们更有优势。但这些公司并不想篡夺放贷者的利益。麦肯锡咨询公司的Miklos Dietz说,这是因为银行业由两部分组成。“核心银行”——受到严格监管的资本密集型活动,比如经营资产负债表——在全球范围内创造了3万亿美元的收入,净资产收益率(roe)为5-6%。相比之下,诸如支付或产品分销等自由发展的业务部门的销售额为2.5万亿美元,但资产回报率为20%。金融科技公司追求的是利益。但为此,他们需要银行生存下去。

要想知道这种共存如何运作,看看中国吧。腾讯和蚂蚁集团的双头垄断使用强大的算法来定价和分配快速增长的一部分贷款,这些贷款发放给中国的消费者和小企业。然而,他们出售的产品都在银行的资产负债表上。尽管他们获利丰厚,拿走了银行大部分利润,但银行依然接受,因为它们渴望参与其中。

但世界各地的共存形式将是多种多样的。有些银行可能比其他银行更适合新的技术世界,而技术世界本身就是当.今银行状况的一种功能。贝恩(Bain)公司的德克•沃特认为,一家银行的数字业务表现与它在2007-09年金融危机中遭受的打击有密切关系。

背负着不良贷款和低利率负担的欧洲银行,在2010年花在削减成本上,而不是投资于转型。他们的应用程序无能为力。相比之下,总部位于未受金融危机影响的澳大利亚联邦银行(Commonwealth Bank of Australia)开发的一款应用,因提供类似Netflix的个性化服务而赢得赞誉。

它会在账单到期时通知用户,并在纳税申报单上提供建议。星展银行(DBS)银行的老板皮尤什•古普塔(Piyush Gupta)表示,他们在过去的几个月里一直在填补“最后一英里”的缺口,以便抵押贷款等复杂产品能够在网上销售。

支票和平衡

监管也将决定科技公司能从银行获得多少利润。长期以来,中国一直让银行自由活动(尽管最近为了保护银行,中国收回了部分自由)。在另一个极端,美国对银行和信用卡公司的保护最大,因为它在建立快速支付渠道方面行动迟缓,而且很难获得数字银行执照。

它让市场来决定何时以及以何种价格分享数据。欧洲和许多新兴市场处于中间位置。这些公司试图通过允许数据流动来参与竞争。某种形式的开放式银行将很快在51个国家实施,从马来西亚到墨西哥。

把这些初始条件放在一起,你就会明白为什么某些金融体系会出现今天的状况,以及它们可能的结局。美国正处于初始阶段。消费者被困在由向商家征收高额费用,从而获得贷款的计划中。科技公司必须依赖摇摇欲坠的金融渠道,而这些由那些受到良好保护的现在的银行运营。

下一阶段,银行仍将负责基础设施的运营,但支付和其它非核心业务将向新的进入者开放。例如,欧洲金融科技公司可以发起转账,但它们仍然可以在银行账户之间转移资金。在瑞典,他们提供了60%的消费者贷款。

在第二阶段,通过当前银行支付将常规减少,例如,非洲的移动钱包之间的流动,将不通过银行进行。但大多数其他金融服务仍将需要它们。第三阶段是“超级应用”领域,比如东南亚的Grab和Gojek,它们最初是叫车服务,或者是拉美最大的电子商务网站MercadoLibre的金融分支Mercado Pago。它们想成为金融超市,提供一系列主要由他人制造的产品。其中最先进的是中国的超级应用。

只要监管机构决心让银行生存下去,第四阶段——非银行机构主导金融服务的生产和分销——就可能永远不会出现。然而,鉴于如此多的国家还有很长的路要走,这很难排除未来几年发生重大变化的可能性。

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此文为国外媒体翻译内容,翻译准确性仅供参考,不代表币海启行网的观点和立场。

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