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油价成负数?中行原油宝原油期货合约爆仓损失300亿由客户买单

来源:     供稿 · 鲁克   2020-04-23 17:09 星期四
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4月21日原油五月期货在周一当天居然直接跌破每桶0美元,最低跌至37.63美元/每桶。这是自1983年纽约商品交易所开设石油期货交易以来的最低价格。

 国际原油市场的动荡已经传导到国内市场。不少抄底的投资者遭遇了麻烦,“中国银行追缴多头3倍保证金”被热议。

 中行发文确认结算价格为-37.63美元有效,请亏损用户补交欠款

22日,中行再发公告确认,WTI原油5月期货合约CME官方结算价-37.63美元/桶为有效价格,并发布了具体的结算价格。

这个被确认的结算价,意味着,很多抄底投资者亏得一塌糊涂。不仅如此,据不少网友反映,原油宝的客户还等来了赔偿银行3倍保证金的通知。也就是说,不少人不仅赔光了本金,还要欠银行钱。

 中行原油宝

客户一万元抄底一夜倒欠银行4000万!投资者欠款要不要还?

答案是:当然要还,中行回应原油宝巨亏!不还钱将纳入征信!

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中行原油宝04

 

原油价格为什么为成为负值?

主要原因是供应大于需求,停产成本更高。

目前的石油产量约为每天9000万桶,但需求只有每天7500万桶,由于全球疫情的爆发,多数国家对于原油的需求还在持续下降,车停在车库里,路上车流稀少、国家进出口港口关闭、军舰窝在军港里不出来,那问题来了多生产出来的原油该怎么办呢?

 虽然全球减产,但仍赶不上需求下降的脚步,各个国家的石油储备均已经达到峰值,而产油大国产出的原油没了销路,储存运输也要成本,产出的原油不知道放在哪里,停产除非停薪,总的来说就像1929年经济大萧条时期,牛奶产能过剩而倒掉的道理一样。

 这次价格大跌的主要原因是五月份的原油期货,该月期货在4月21日交割,期货持有者必须要在交割日及指定的交割地点把原油拿走。

有的交易员购买了5月的石油期货合约,只是押注油价走势从而获利,他们真的想要原油吗?他们只是为了投机,那到期了怎么办,只能抛售了,大量的期货抛售是原油价格下跌的主体原因。

 那为什么原油价格会暴跌至负37而不是白送?为什么要做赔本的生意。

简单来说就是运输和储存费用贵最后的运营成本已经高于原油本身的价格了。说白了就是补贴,这就像垃圾废品处理一样,每处理一吨垃圾就补贴你一吨的服务费。

 -37.63美元/桶,跌幅高达305.97%,创出历史上首次负值行情。

4月21日美原油期货近月合约收盘价为负值,意味着将原油运送至炼厂或进行存储的成本已超过其自身价值,同时也反映出全球疫情影响下原油需求急剧下滑、供应严重过剩、市场库容不足的局面,已给近端市场造成较大压力,后续不排除WTI原油2006和2007合约临近交割日也出现类似价格跌至负值的可能。由于国内外交易制度不同,国内原油期货相关合约不会上演这种罕见行情,但近期合约同样面临下行压力,或将二次探底。

 中行原油宝02

投机多头被逼平仓,中行原油宝引发美原油期货“倒贴”血案

当美国WTI 5月合约出现历史上首次负数时,我认为此事有可能对从事套期保值的美页岩油厂商带来巨额收益,并担心多头亏损者很可能是中国投资者,没想到接着就曝出中行原油宝事件,真是让人唏嘘不已。

 原油宝事件相关部分细节仍然不清楚,不过有一点应该是确定的,中行在设计这款产品的时候,相关风险考虑不周到,对投资者的风险提示也不全面、不到位的。这也导致很多投资者并没有意识到可能的风险。

 中行原油宝期货合约产品风控是否合理?

中行目前的账户原油产品都是期次产品,期次产品在到期前需要投资者主动平仓,而新一代的期货合约产品都新增止损和接管平仓策略的。

中国银行的原油宝产品,产品设计挂钩美国WTI原油期货,但却选择了在最后交易日倒数第二天美市盘中进行移仓换月,这会遇到重大的流动性问题,导致投资者出现巨亏。

金融市场不发达,缺乏对冲机制,没有办法对冲其中的风险,是非常重要的原因。有业内人士认为,中行应该按照4月20日22点停止交易的时间节点的报价11.7美元结算,而不应该按照-37.63美元结算。因为22点之后,客户已经没有交易。还有分析称,在此事件中,中行在风控方面有不可推卸的责任。

 中行原油宝03

中行为何会亏损高达300亿元?

中行在原油期货合约中扮演的角色属于大鲸鱼、大庄,在遇到突发砸盘下跌的行情下,手持大量期货合约很难在第一时间以最优的价格平仓,全球都在抛,而接盘的寥寥无几,只能用更低的价格来割肉平仓,这也是导致中行这次亏损被坑的主要原因。

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作者:
编译发布:鲁克
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