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美联储到底会不会实施负利率?

来源:     编译 · 方圆   2020-05-11 10:15 星期一
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美联储到底会不会实施负利率?这是最近海外市场热议的一个话题。

为了应对股市的剧烈震荡和提振经济,美联储可谓使出了“洪荒之力”:不仅大幅降低利率,还推出大规模的量化宽松计划。

因担忧疫情带来的负面经济后果,近日美国联邦基金利率期货合约的交易价格显示,交易员预计美联储可能最早今年11月就将联邦基金利率降至负值。最新消息指出,美联储主席鲍威尔将于5月13日就经济问题发表讲话,市场普遍预计鲍威尔将在5月13日讨论经济问题时谈及为何美联储不会实施负利率。

美联储到底会不会实施负利率?

疫情冲击之下,美联储连续多次超预期宽松,几乎用尽了手上所有的常规和非常规武器。有市场人士认为,负利率和直接购买债券、股票可能是美联储武器库里仅剩的“压箱底工具”。前明尼阿波利斯联储主席科赫拉科塔表示,美联储没有理由不实施负利率,超高失业率以及潜在的快速通货紧缩,是美联储实施负利率的有利论据。

事实上,美联储在过去一直否定负利率,并警告该政策可能带来的严重后果。鲍威尔就曾明确表示,负利率不会成为在新冠肺炎爆发期间美联储支撑经济的政策选项,美联储会聚焦于其他“流动性工具”以保持流动性通常以及金融市场稳定运行。美联储前主席耶伦也曾预计,美联储会抵制负利率。

摩根大通资产管理公司首席全球策略师David Kelly此认为,美联储将利率降为负值将毫无意义,而且在美国实施庞大财政刺激和美联储购债政策时,负利率政策完全没有必要。

此外,美股市场近段时间以来呈现震荡走强的势头,摩根大通量化与衍生品研究部门负责人Marko Kolanovic认为,疫情的发展前景明显改善,各国政府有能力重启经济,这些都提振了投资者信心,从而刺激了股市大幅反弹。

目前,欧洲和日本都已经实施负利率政策,但负利率并没能从根本上改善经济的表现,反而对银行业的盈利能力造成了很大冲击。有分析人士表示,美联储在下一次会议上可能会讨论使用更有力的前瞻性指引或资产购买等工具,这将为已经降至零的利率增添更多力量。

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原文链接:https://www.bihai123.com.cn/news/hangye/124710.html
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编译发布:方圆
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